Хеджирование: что это значит, каковы стратегии?

Автор:nosycensor

Хеджирование: что это значит, каковы стратегии?

Хеджировать — это значит защититься от возникновения рисков, увеличить шансы на благоприятный исход. Операция направлена на фиксацию стоимости актива. Термин широко используется в инвестиционной среде, где регулярное изменение условий может отрицательно сказаться на итогах сделки. Хеджирование применяется в экономических отношения между бизнесменами, на валютном и фондовом рынках. О последних и пойдет речь в статье. Вы узнаете, как хеджировать опционами, что нужно делать для минимизации рисков.

 

Хеджирование рисков опционами

 

Базовые активы для опционов — фьючерсы на акции и индексы, товары и валюту. Для их хеджирования предусмотрено несколько стратегий. Они таковы:

 

  • покупка контракта Put;
  • продажа Call-контракта;
  • приобретение Call-контракта;
  • продажа Put-контракта.

 

Хеджировать — это (простыми словами) внести дополнительную сумму, чтобы заключить сделку по приемлемой цене. Рассмотрим приобретение Put-опциона. Предположим, что у инвестора есть акции, и он опасается снижения их цены. Чтобы минимизировать риски, нужно захеджировать позицию. Для этого необходимо купить Put-опцион. Например, стоимость акций равна 90 рублей, а опциона — 5 рублей на актив. После заключения сделки инвестор может не опасаться проблем при снижении цены. Он выкупит акции по 90 рублей, даже если они окажутся значительно дешевле. Но если стоимость возрастет, то будут возмещены потери при хеджировании и получена прибыль.

 

Перейдем к продаже Call-опциона. Условия те же, инвестор хочет захеджировать позицию от падения цены. Можно продать Call-контракт по стоимости в 90 рублей, если того потребует покупатель. За это будет получена прибыль или премия в размере стоимости опциона (5 рублей за каждую акцию). Иными словами, при падении цены ниже 90 рублей контракт не будет исполнен, чтобы покупатель не понес убытки. Но инвестор останется в плюсе. Если же стоимость превысит 90 рублей, то Call-опцион будет исполнен. Но из-за того, что в наличии уже были акции, все убытки компенсируются прибылью. В итоге инвестор окажется на нуле, что значительно лучше минусовой позиции.

 

Захеджировать от падения стоимости можно одновременной продажей акций и покупкой Call-контракта. При снижении курса ценных бумаг достаточно приобрести их на спот-рынке по приемлемой цене. В таком случае опцион не будет исполнен. При росте курса инвестор получит акции по той стоимости, которая была зафиксирована в момент приобретения контракта.

 

Продажа Put-опциона также используется для устранения неопределенности. Например, когда инвестор планирует купить акции, но деньги на счет еще не поступили. В таком случае при снижении их стоимости придется потратить ту сумму, которая была запланирована ранее. Если же цена возрастет, то опцион не будет исполнен. При этом инвестор получит прибыль в виде премии. Разобравшись, что значит хеджировать риски, можно значительно снизить негативные последствия во время сделок.

Оставить ответ